邓海清新一代看法（邓海清与投资人理智谈话的B站现场直播概要2020.03.08）这样也行？，

商业价值股权投资表面上是邓海代知觉角力，本质上是清新人性角力。

那时有请董同学回答我们提出来的难题，我来问，海清话由董同学来答股权投资人问：董同学谢谢，投资希克斯说消费市场中长年是人理投票机，长年是智谈B站直播称cey，中长年和长年的现场界线是多少？如果商业银行股低估的天数超过了那个界线，究竟是概样称cey坏了，却是也行商业银行只不过就只有所以重？董同学怎么看那个难题。

邓海清：大概在19年的邓海代中期，证券消费市场红周刊专访了两个美国的清新70余岁的资产管理人，他给了两个看法，法邓说在美国商业价值股权投资人买进后，海清话2~3年才变为现实，投资所以为什么商业价值股权投资人买进2~3年后它兑现了，这主要是商业价值股权投资人是反向韦尔泰宗，商业价值股权投资人是山柳菊行动，如前所述合理智、如前所述规矩、逻辑来买卖，当下跌的规矩具有的时候，商业价值股权投资就买进了，可是下跌的规矩具有了，

展示出出好的现像，现像被德国大众看到，德国大众买进需要一两年我国的数据肯定是长于一两年的，我国民营企业消费市场上两个现像叫牛短巨体龙，牛市的天数特别短，一年即使半年就结束，但是除非急跌，它底部横的天数就好多年所以出现那个特征是。

消费市场的理智度极低，他不但没研判未来经济基本面变化的潜能，即使会出现经济基本面早已转好了消费市场也不反应 茅台的经济基本面只不过在2015年就全面转好了，早已可以看得出了，但是到16年末期才发生明显的估值水平复原，这是我国民营企业消费市场的特征，不但没商业价值辨认出的潜能，。

好的商业价值现像早已展示出了，他都想不通，因为他处于恐惧之中，这是由于民营企业消费市场跟风造成的难题，所以我国民营企业消费市场上可能一场估值水平复原，尤其是回报率比较大的一场估值水平复原，恐怕得3~5年说完具体天数后再说称cey坏了那个难题，称cey坏道产要由你做出标准答案，如果你不晓得称cey坏道产，说明你早已陷入了焦虑状态。

两个理智的股权投资人在任何人时候都应该明确地晓得那时是称cey坏了，却是称cey好的，只不过是德国大众跟风焦虑太猖獗实际上这是股权投资的最关键的潜能民营企业消费市场展示出在你眼前的升跌有两种原因，一种是跟风的德国大众的焦虑发作，价格扭曲了经济基本面，另一种是升跌和经济基本面是合一的。

作为股权投资人核心理念难题是推论那时的升跌，是由经济基本面下定决心的，却是由跟风的德国大众焦虑下定决心的，你要满怀希望都晓得，除非你不晓得究竟那时那个升跌是由跟风的、德国大众主宰的，却是理智的商业价值主宰的，那你就早已焦虑乱掉了。

为此，你要真切地介绍经济基本面，并且相信基本常识别人代替不了你，称cey究竟坏道产，你要是他们化解，而他们化解的办法是三个，1、介绍经济基本面，2、真切地坚持基本常识3、深信他们推论的过程中，假设你辨认出经济基本面证明你是恰当的，所以虽然过去了好多年消费市场都没破旧立新回归恰当，那你要深信你他们。

这是两个似于像我国的蓝筹商业银行业8年不跌，究竟是称cey坏了，却是商业银行刘天祺所以多？只不过那个是商业银行股权投资人的最核心理念难题，你可以不晓得其他任何人难题，你不能不晓得那个难题的标准答案，当你辨认出你不晓得那个难题标准答案，你就专注经济基本面深入调研。

第二你研究一下金融史，你看一下像茅台估值水平复原的过程中，实际上它一直从2012年底到13年，到了三四年后才发生变化，那个过程中淘汰了很多人，那些被淘汰者他就认为是称cey坏了你在信念不坚定的情况，你要他们回归经济基本面，他们化解难题，别人比如说我告诉你称cey道产，你也不相信！。

股权投资人问：董同学谢谢，我建议您做一期讲述他们人生经历的录音周围有很多年轻的朋友都在股市里挣扎，他们也听董同学的视频，我记得董同学曾经经历过下岗，后来又在股票上有略亏过，可能还有其他的一些困难，只不过我们很想听一下，作为商业价值股权投资人如何克服生活中的各种困难，可能董总感触比较深一些，我们也想听一听您在经历痛苦的过程中对我们年轻人商业价值股权投资的一些鼓励。

邓海清：我他们结合我的经历，我也有痛苦，也有难过，也有感觉到很无助，但是我想跟大家说两个东西，我从来没因为股价下跌而感到任何人的不高兴，每一场股价下跌的时候我都是挺高兴的我都是挺兴奋的，我就感觉到上天正在成就我，机会又来了，我得到了建功立业的时刻了，我登高一呼，从来没因为民营企业消费市场的下跌，导致心里有不舒服的感觉，恰恰相反是。

很乐观的但是我也跟大家说，我也有痛苦的经历，尤其在民营企业消费市场什么痛苦的经历，有时候比如说股票下跌的时候，我身边的“朋友”会分崩离析，我身边能瞬间崩溃，就也倒不是特别的一下子搞得我孤家寡人以后导致我特别难过，有的时候股价急速下跌，就像茅台角力过程中的急速下跌，包括其他的一些极速下跌，我身边的人就就会减员，每一场减员我就特别难过，尤其在早期茅台角力过程中，当时因为茅台跌得特别惨，我身边的减员量特别大，个别减员者还公开说我公开批判我，指责我。

那个时候我就特别痛心，特别难过，那个真的是在民营企业消费市场上真正痛心的，你明明拿的是金条，只不过是金条价格跌得太多了，可是跌得太多金条就更值钱了，应该是反向买进，但是每一场都不是这样的，那个也不可避免，因为大部分人相对来说对股权投资的本质却是不能真切的理解。

我他们应对这种痛苦的经历的过程中，我所以多年是坚持问心无愧，比如说它跌了，有一些人离开我后，因为他晓得我的行为和怎么做的，他指责我，公开批判我，即使公开的贬低和否定我，那个过程中，我作为被指责者，我是问心无愧的，我根据我内心的想法行动，我没产生过坏的想法，因为每次股价下跌，我坚持我的信念的时候，很多旁边的人利益相关方和非利益相关方都认为我是一种人格很差的人，死不认错，为了他们那点虚荣心死不认输，是死扛，是一种自私心导致的死扛。

我听到那个话，我也很难过，但是我问心无愧，我是凭良心，我按照我的内心操作，你要是理解不了我，我听到了你的声音，但是我认为你的说法不对，那不是我真实的想法，我真实的想法是越跌越值钱了，暂时的损失不是永久性损失

，我希望这些接触我的人能理解最简单的股权投资规矩，规矩是很简单，但是在现场下那种气氛下，大部分人是真的就不再深信了，所以我想尽办法传播，可是却是有人认为我是为了他们的利益死扛这是我的困难，但是我问心无愧，凭良心做事，我做我该做的，你不理解我把你因为不理解改变，我问心无愧，我就自然坦然了。

股权投资人问：早已建仓招商商业银行了，他们也很看好，但是经常受到各种消息影响，忍不住又凑一些钱，买了其他的股票，结果不好，亏了怎么处理这些干扰，越对招商商业银行有信心，盈利越多，心里的欲望杂念就越多！想请教一下董同学。

邓海清：我特别愿意回答，这是我今天演讲的主题那个难题的标准答案是：这不怨招商商业银行怨谁呢？怨你他们觉得招商商业银行好，一看招商不跌，又买了其他那个行为不是你做出的吗？你他们那个行为导致了你遭遇很不好的结果所以你要下克己的工夫，这是王阳明的原话，王阳明有两个学生问他：“同学我平时什么规矩都懂，但是我每遇到事情以后就总不能按规矩做。

”王阳明说“你要下克己的功夫，除尽心中的私心、杂念和欲望”心不乱或者心乱，别人帮不上你忙，只能你自我修养，怎么样自我修养？这是知行合一！实际上你是晓得标的物的，只不过是在过程管理中看到别人的股票涨，你压力特别大，所以行为上被压得变形了。

那个跟经济基本面没关系，需要在生活经验中寻找标准答案，可以看王阳明的书，晓得但做不到，我推荐你一本书叫《传习录》，中州古籍出版社出版的，翻译的特别好，解读的特别好 股权投资人问：董同学谢谢，我是您的铁粉，您的熊一熊二我都看过，很期待您的新作。

邓海清：我的新作是《精神经济学》，今天我早晨还在写，《精神经济学》我酝酿5年了，在茅台角力过程中，我产生精神经济学的思考， 5年来一直在思考、提炼、写作，写得比较慢，大体上在6月30号之前能写完，因为《精神经济学》属于理论书，我是写了改，改了写多次推翻初稿。

我那个书相当于是提出了一种跟亚当·斯密理论有区别的理论大家都觉得很有意思，邓海清何德何能竟然提出跟亚当·斯密不同的理论，实际上我认为我的《精神经济学》相当于是经济学界的量子力学所以我特别认真的写，特别怕写不好，因此写的很慢。

那时早已2/3，还有1/3，如果顺利的话，五一节前能完工，不顺利的话，6月30号完工股权投资人问：董同学谢谢，面对最近商业银行一直不跌，创业板股票鸡犬升天，我内心有点不平衡，即使有些焦虑，请教一下，我该怎么修炼他们的内心？

邓海清：你问我怎么样修炼耐心，我却是推荐你《传习录》中州古籍出版社的，看看王阳明的心学！王阳明是明朝的著名的人物，王阳明的哲学水平跟孔孟老庄是到两个层次，但是孔子再厉害，没领兵打过仗王阳明是明朝著名将领，他死的时候却是在征讨打仗死在军营里了。

《明史》是这样评价他的：“守仁用兵最大的特征是越到危急时刻内心越平静”就像股权投资越到跌停板心越平静，越到他们股票5个跌停，别人股票10个涨停越平静，这是王阳明一生成就的原因要返璞归真，心不平静与杂念多有关系

，杂念为啥多？你是不想根本难题，根本是5倍市盈率，分红率是5%，地球上还没发生过两个大行业5倍市盈率了，最后整体破产，至于它中长年之内跑不过别人，那是常态！巴菲特大部分天数跑不过别人！你就想点简单的事情，简单的规矩，回归哲理智的东西。